来源 | Elias Simos(Coinbase 的协议专家)

编译 | 白泽研究院

1. 2021 年 2 个最突出的主题:元宇宙和智能合约公链。

下图显示了市值超过 2 亿美元的表现最佳的加密资产。

2021 年加密行业最有趣的 69 个数据图表

2. 虽然智能合约公链蓬勃发展,但以太坊上的 BTC 锚定币和 DeFi (1.0) 落后于年初至今的 2 倍。

与此同时,Solana、Terra、Avalanche 已经产生了属于他们自己的联盟。

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3. 回报的差异导致相关性在 2021 年减弱。

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4. 加密资产总体上仍然波动,但在下半年,波动有所减弱。长期趋势仍然持平。

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5. 在波动中,永续合约的负资金利率继续发出购买信号。

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6. 今年的大波动是由于中国在 5 月份禁止比特币开采造成的。比特币损失了近 1/3 的算力,但它现在已经完全恢复了。

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7. 正如前面所提到的,对于以太坊上的 DeFi 来说,这是残酷的一年。与 ETH 相比,DPI 下降了 80%。

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8. 但是,仅以下图的各公链的总锁仓价值(TVL)不能说明 DeFi 中的锁仓资产程度,毕竟在 2021 年各领域都发生了巨大的增长。

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9. 当我们将锁仓价值(TVL)与原生资产的价格进行对比时,“以太坊杀手”和侧链表现为 W 趋势。

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10. 下图展示了各公链所占的市场份额(TVL)。

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11. 不过,如今的大部分资产价值都存在于兼容 EVM 的公链中。另外,大家最近注意到基于 Tendermint 的公链的 TVL 回升了吗?

译者注:EVM 就相当于以太坊的 CPU。EVM 兼容链创造了一个类似 EVM 的代码执行环境,让以太坊上的开发者可以方便快捷地将智能合约部署到这条链上,而不必为了这条链再从头开始编写代码。与以太坊相比,EVM 兼容链的特点是矿工费更低,交易结算速度更快,且地址格式与以太坊相同,都是 0x 开头。BSC、Heco、Polygon、Fantom 等都属于EVM 兼容链。

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12. 构建应用链有很多优点。随着 Cosmos IBC 的启用,Osmosis、Umee、Stargaze、Terra 等应用链的上线和生态快速发展,机会成本也大大降低。预计 2022 年会有更多这样的情况。

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13. 从活跃地址的角度来看,比特币似乎是以太坊的两倍。比特币的活跃地址数在 2021 年处于明显的下降趋势,而以太坊则相反,即使是面对 Gas 费的历史新高。

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14. 提到以太坊上的 Gas 费用 ……对用户来说,它同样残酷。

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15. 以太坊 Gas 费用对于开发人员来说同样不友好,智能合约部署在 6 月达到巅峰,随后大幅减少,而合约部署费用却一直在增加。

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16. 矿工可提取价值(MEV)无疑是 2021 年的大主题之一。随着今年 Gas 费用的持续升高,以太坊上的 MEV 同步放缓。所以矿工最有可能转向到 Gas 更便宜的 EVM 兼容链中追逐机会,因为这些链中的活动有所增加。

译者注:MEV(矿工可提取价值)是衡量矿工利润的一种度量。

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17. 另一方面,由于 Gas 费用持续升高,那么以太坊矿工在 2021 年比比特币矿工的总费用收入更多。

随着 2022 年以太坊合并的到来,节点验证者将获得 MEV 、费用和通胀回报。

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18. 在 EIP-1559 之后,ETH 的持有者在某种程度上也受益了。到目前为止,已经销毁了 120 万个 ETH,按当前价格计算,相当于高达 50 亿美元。这相当于 ETH 总市值 2% 的年化回购。

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19. 随着以太坊 Gas 费升高,EVM 兼容链介入以满足用户需求。在大多数的 EVM 兼容链上,地址数一直再增加,并没有真正停止的迹象。

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20. 尽管有很多承诺,但 L2 Arbitrum 的活动仍然滞后。所以让我们看看当他们发行 Token 后会发生什么。

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21. 不过,EVM 兼容链也会存在问题,2021 年,我们看到它们也可能达到极限。

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22. 但是今年出现了更多的 EVM 兼容链。例如 Moonbeam 和 Evmos 上线,EVM 兼容链可能变得越来越商品化。

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23. 以太坊向其他 EVM 兼容链迁移的跨链桥产生了爆炸式增长。从 5 月的 2 亿美元 TVL 增长到现在已经超过 200 亿美元。

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24. 另一方面,L2 (拓展以太坊性能的二层解决方案)共同吸引了约 55 亿美元的资产。同样的,让我们看看当他们发行 Token 后会发生什么。

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25. 与此同时,流动性协议大举介入,以满足 EVM 兼容链的跨链需求。不过,它们仍然受到以太坊性能的限制,但我预计这种情况会在 2022 年发生变化。

下图展示了 Hop 跨链桥的交易量。

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26. 由于开发人员试图在以太坊以外的公链中进行合约部署,所以 Pocket Network 的活动有所增加。开发人员需要高质量的读/写带宽,而 Pocket 提供了极具竞争力的价格点。

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27. 2021 年,质押在以太坊新推出的信标链上的 ETH 增长了 8 倍,目前超过 800 万个 ETH,以向 PoS(权益证明机制)过渡。

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28. 虽然看起来随着时间的推移,质押 ETH 的存款利率一直在逐渐放缓。但我预计利益相关者会寻找出口,而存款也会出现新的激增。

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29. 在信标链上,验证节点的有效性一直在 90% 到 95% 之间,在网络升级期间有几次急剧下降。当验证节点面临协调更复杂的活动时,我们再来看看它将会发生什么。

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30. 由于信标链以纯 PoS 和没有委托的方式工作,所以流动质押项目大量出现,这为质押额度较小的用户解决了痛点,并为较大的用户提供了退出的通道。Lido 一直在该类别中占据主导地位。

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31. Lido 占据主导地位不仅反映在 TVL 中,还反映在衍生资产与 ETH 挂钩的方式上。在众多竞争对手中,stETH(Lido 的流动质押衍生品)与 ETH 挂钩的时间最长。

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32. 流动质押不仅仅只有 eth2.0 ,目前 Lido 在 Terra 上也有很大的足迹,而流动质押项目现在也出现在其他的 PoS 链中。

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33. 2021 年一直是 PoS 链占据中心位置。从我的角度来看,大多数新上线的区块链网络都是 PoS,一些 PoW(工作量证明)机制的公链(ETH、ZEC)正计划过渡到 PoS。PoS 将很快成为区块链行业的标准。

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34. 在整个 2021 年,Web3.0 一直在升温,人们对于 Web3.0 的兴趣在第四季度加速,年末时的激增值得关注。然而,看起来主流世界仍然将 Web3.0 称为......加密(Crypto)。

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35. 值得注意的是,加密作为一个术语的主导地位曾被 Shib 短暂超越过。

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36. 说到 Memecoins,SAFEMOON 曾达到了 60 亿美元的 FDV,却下跌到了 10 亿美元的 FDV 上。这里可以看出 2 件事;(i) 人们喜欢 Memecoins 和 (ii) 几乎没有人关注 FDV。

译者注:FDV(完全稀释估值),也可以理解为最大供应市值,FDV =代币的最大供应量 X 代币的当前市场价格。

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37. 市场似乎正在以某种意义接近 FDV。Karura 和 Moonriver 的 FDV 组合(两个最大的 Kusama 平行链)正在围绕 Kusama 本身的 FDV 振荡。

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38. Solarbeam 是 Moonriver 上的原生 DEX,其价值几乎与 KSM 的 FDV 相同,显然它正在急剧纠正。

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39. 不管怎样,2021 年都是 Web3.0/Crypto 的突破年。这里最有趣的统计数据无疑是加密钱包 Metamask 获得了 10 倍的活跃用户。

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40. 尽管 DeFi 在投资者的投资组合中失宠,但与 DeFi 协议交互的以太坊地址增加了 4 倍。当然,可能涉及很多用户在埋伏空投,但这意味着什么吗?

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41. 但是,当这些新用户在享受 DeFi 与众不同的玩法时,他们也遇到了很多“暴雷”,DeFi 因黑客攻击而损失的资金在 2021 年不断增加。

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42. 以太坊上的 WBTC 继续主导着“BTC 锚定币”市场。

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43. 很明显,用户使用 WBTC 主要用于收益而不是交易。

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44. DEX(去中心化交易所)的交易量继续增加,Uniswap 继续占据主导地位。

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45. Uniswap v3 可以说是 2021 年推出的最具创新性的 DeFi 协议之一,为系统引入了大量新功能,提升了资本效率。然而,它的用户吸引力并不像 v2 的那么快。

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46. 很明显,v3 吸引了很多专业人士进行交易,平均交易金额比 v2 高约 30 倍,到年底达到惊人的 6 万美元。

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47. 链上衍生品项目的前景在 2021 年开始大放异彩,dYdX 的 StarkEx 部署表明 L2 可以帮助开发人员向加密行业引入更多计算成本更高的应用。令人兴奋!

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48. DeFi 中的借贷协议在 2021 年并没有大规模增长。

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49. 虽然加密社区对稳定币争论不断。但仅以太坊上的稳定币就增长了 5 倍,为链上交互世界带来了越来越多的效用。

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50. 对于算法稳定币来说,今年是突破性的一年,其中 Terra 的稳定币 UST 处于领先地位。经过一系列的实验,算法模型越来越成熟,尽管还有待在熊市中进行测试。

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51. 也不能在不关注为流动性机制制造了巨大创新的 OlympusDAO。

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52. 不能忽视 OlympusDAO 已经建立了大量支持 OHM 的稳定资产。这清楚地表明,该协议在 2021 年积累的巨额资金库将在未来发生的事情中发挥重要作用。

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53. 回顾 2021 年的 DeFi,不能错过的是 Curve 和 Convex 这两个协议,为“有价值”的治理代币铺平了道路。各机构争先恐后地抢购 CRV 和 CVX 以获得更便宜的流动性激励措施。

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54. 好吧,DeFi 很酷。但你知道什么更酷吗?NFT 可能是 2021 年 Web3.0 最大的故事。事实可以从主导的 NFT 市场 Opensea 上的活动就可以看出。下图显示了 Opensea 上每个月的 NFT 交易量,可以看到,于今年相比,前几天几乎为0。

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55. NFT 市场在各个公链上如雨后春笋般涌现,与以太坊相比,较低的费用允许不同类型的用户在它们上面活动。下图显示了建立在 Solana 公链的 Magic Eden,下半年在交易量方面已经超过 Opensea。

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56. CryptoPunk 的总交易量激增至 2021 年初的 60 倍——总计达到 65 万 ETH。这还不包括私人交易和 Wrapped Punks(包装朋克)等。

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57. 在 CryptoPunk 的所有交易中,最引人注目的是 Punk #9998 ,售价约为 12.5 万 ETH(5 亿美元)。下图显示了 CryptoPunk 的平均售出价格。

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58. 今年另一个重要的 NFT 是 BAYC(无聊猿)。从小众社区发展成为一个拥有名人和机构的大团体,充满了戏剧性。更不用 BAYC 暂时翻转了 CryptoPunk 的底价。

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59. NFT 易手的平均价格从低于 0.1 ETH 增长到目前大约 15 ETH。

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60. 在我看来,今年最有趣的发布是 Loot 。此外,可口可乐发行 NFT 也是最好的吹捧,然后就什么都没有了……

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61. 与 NFT 类似的是 Axie Infinity,这是 2021 年的另一个突破性故事,将 P2E 和 GameFi 推向了高潮。随着投资者争先恐后地炒作,在此过程中 Axie 的估值飙升,因此在下半年出现了混乱。

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62. 接下来是 DAO。我能找到最好的统计数据是围绕 Gnosis Safe 的活动,它可以说是 DAO 构建的基石之一。2021 年托管资金量和交易量增长了 3 倍。

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63. DAO 的另一个基石产品是 Snapshot——一种帮助 DAO 通过链上验证执行链下投票的工具。就代理和委托人而言,Snapshot 上的授权活动自 9 月以来明显增加。

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64. 2021 年最有趣的 DAO 发布之一是 ENS DAO。有趣的是,它既抓住了 DAO 的增长趋势,也成为了 Web3.0 开发者可用的重要基础设施;此外,它还进行了追溯空投。

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65. ENS 于 2021 年 11 月在其用户基础上减少了大量的控制。此后不久,.eth 域名的注册量就比前 5 个月平均增长了一倍多。

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66. 随着 .eth 的注册量显著增加,新成立的 ENS DAO 资金库的收入也在增加。资金库在 2 个月内积累的 ETH 数量与 2021 年其他月份的总和一样多。这也可以证明精心策划的空投真的可以起到助推作用。

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67. 2021 年为 Web3.0 的开发人员开辟了新的可能性。价值正在慢慢向应用层移动,同时新的需求在基础层出现。还有大量资金和 Token 可以为新协议和产品提供帮助。

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68. 对于 Crypto/Web3.0 来说,2021 年的确是突破性的一年,这一年中孕育了创纪录数量的区块链独角兽公司。

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69. 随着大量风险投资涌入 Web3.0 以及加密行业正在以惊人的速度从硅谷挖掘人才,2022 年值得期待。请朋友们保持身体健康,持续关注技术发展和保持长远的眼光,我们正在赢得这场比赛。

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